中国宏观经济调控的手段
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时间：2008-01-15
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在宏观经济学中，通货膨胀、失业、利率、衰退，和经济增长是社会生活中的日常话题，在经济学家的眼中，这些指标都是据以观察，判断和描述经济状况的要素。政府所关心的如何防止衰退和提高增长率，以及控制通货膨胀率；厂商关心的是如何获得最大利润，通货膨胀如何影响生产成本，衰退怎样影响销量；居民则为避免由衰退引发的失业和为保护自身不受通货膨胀的困扰而忧心忡忡。如果在一个开放型的经济中，还要考虑到进口贸易的状况，一国是否能保持贸易平衡或国际收支平衡也是衡量经济是否健康的重要尺度。由此看来，一个国家在总体经济中应达到的目标是：价格稳定，充分就业，经济增长和国际收支平衡。
下面我具体看一下国家干预经济手段的几个方面：[1]
1． 财政政策（fiscal policy）包括两个方面，税收政策和政府支出政策。国家主要通过控制税收和支出来影响国民产出水平，但其作用的方式有所不同。政府支出包括两部分内容，一部分是政府对物品和劳务的购买，另一部分为转移支付，这一部分支出是单向价值转移，并没有伴随交换行为，也就是说政府的支出没有伴随商品的回流，政府支出的多少在短期内仅仅影响到总需求，两者是同向变动关系，而总需求又对国民产出发生作用。
税收的变动有双重作用，第一，税收的变动会改变居民的可支配收入，进而影响到消费者的消费支出，由此进一步影响总需求和国民产出水平。第二，税收的变动还可以对总供给和潜在国民产出水平发生影响。税收的变动一方面影响居民户的收入水平，另一方面也影响投资者的收益和预期收益，由此投资者就会随收益的变动相应地权衡数量。如果降低税收，相应地带动投资增长，资本存量的不断累积和技术进步必然会在长期内推动潜在国民产出的水平的提高，使整个国家的生产能力发生改观。
政府干预经济的财政政策手段可进行如下分析，如下图 的LM-IS曲线所示，假定LM曲线既货币市场均衡情况，均衡收入y和利率r，政府实行一项扩张性财政政策，它可以是增加政府支出，也可以是减少税收，现假定增加支出，则会使IS右移到IS'，右移的距离是EE″，EE″为政府支出乘积和政府支出增加额的乘数，即是EE″＝kg×△g，这就是说，一笔政府支出能带来若干倍国民收入的增加，在图形上，就是指收入应从y0 增加到y3，y0y3＝△y＝kg△g。但实际收入不可能增加到y3，因为如果收入增加到y3 ,则必须假定利率r0 不上升。可是，利率不可能不上升，因为IS向右上移动时，国民收入增加了，因而对货币的交易需求增加了，但货币供给未变动（LM未变动），因而人们利用投机需求的货币必须减少，这就要求利率上升。利率的上升抑制了私人投资，这就是所谓的“挤出效应”。
在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲线斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，则财政政策效果越大。如下图所示，有一条斜率逐渐变陡的LM曲线，一般来说，在经济萧条，收入和利率较低时，LM曲线较平缓，财政政策效果就较大，而收入水平较高，接近充分就业水平时，LM较陡峭，财政政策效果就较小，表现在图中，政府支出同样增加△G，使IS曲线右移同样的距离，即IS1到IS2的水平距离和IS3到IS4的水平距离是相同的，但国民收入增加的情况y1y2明显大于y3y4。
在我国积极财政政策已实行四年，效果明显，有关部门已明确表示，积极的财政政策在未来几年将逐步淡出。目前的问题是，国民储蓄大量集中于银行，银行是储蓄转化为投资的主要渠道，而近年来由于银行不良贷款率较高，为防范金融风险，又不能过度扩张贷款。因此要加快投融资体制改革的步伐，扩大储蓄向投资转化的渠道，扩大直接融资比例，解决我国社会投资增长乏力的问题。据中国财政部部长项怀诚说，“中国政府将实行适当的财政政策，促进经济稳定增长。今年中国政府将继续实施积极的财政政策，包括继续发行长期建设国债１５００亿元，用于在建国债项目、西部大开发项目、重点企业技术改造等。”[6]
2. 货币政策（monetary policy）和财政政策一样，在宏观经济政策中处于同样重要地位，属于最基本的政府调节手段。货币政策的实施主要是通过中央银行对货币供给量的控制间接的达到目标，如果增加货币供给量，部分超出人们所需要的货币量进入金融市场，在市场的导引下，债券价格上升，利息率下降，从而增加了投资需求：反之，如果减少货币供给量，利率在货币市场的导引下不断上升，这样会使投资降温，最后的结果导致国民产出的变动，当然也会对就业和增长率甚至国际收支产生一定影响。
在LM曲线形状不变时，IS曲线越平坦，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越大，反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小，如下图所示，有两条IS曲线，IS0较陡峭，IS1较平坦，当货币供给增加使LM从LM0右移到LM1时，IS较陡时，国民收入增加较少，即货币政策效果较小，而IS较平缓时，国民收入增加较多，即货币政策效果越大，这是因为，IS较陡峭，表示投资的利率系数较小，但即投资对利率的变动敏感程度较差，因此，LM曲线由于货币供给增加而向右移动使利率下降时，投资不会增加很多，从而国民收入也不会有较大增加；反之，IS较平坦时，表示投资利率系数较大，因此，货币供给增加使利率下降时，投资和收入会增加较多。
当IS曲线斜率不变时，LM曲线越平坦，货币政策效果越小，反之，则货币政策效果就越大，如下图所示，IS0和IS1的斜率相同，货币供给增加使LM从LM0右移到LM1时，比较平坦，表示货币需求受利率的影响较大，即利率稍有变动就会使货币需求变动很多，因而货币供给量变动对利率变动的作用较小，从而增加货币供给量的货币政策就不会对投资和国民收入有较大影响。反之，若LM曲线较陡峭，表示货币需求受利率影响较小，即货币供给量稍有增加就会使利率下降较多，因而对投资和国民收入有叫多增加，即货币政策的效果较强。[3]
中国货币政策操作应该采取适应（accommodating）财政政策的利率管理模式，通过适度增加货币供应抑制实际利率水平上升，以降低政府债务的融资成本和防止财政支出的挤出效应，体现向增加国内投资需求倾斜的需求管理政策偏好。
经济学界各种不同的学派对财政政策及货币政策的效果众说不一，主要集中体现在凯恩斯主义和自由主义之争。一般来说，凯恩斯主义者强调财政政策的作用，把货币政策置于次要地位，而以货币主义为代表的自由主义经济学则把货币政策置于相对重要的地位，特别是货币主义把货币政策推崇到极致，认为货币是唯一的重要因素，只要把好货币关，放弃其他任何经济干预，经济就会自动实现良性循环。货币主义虽然推崇货币政策，本质上还是自由主义者，只是把政府把好货币关看作是政府应该做好的事情。事实上英美在70年代末，80年代初货币主义的经济实验，表明了起初步的有效性，打破了“滞胀”的局面，但是在提高了经济增长和降低了通货膨胀率的情况下，利息率和失业率却大幅度上升。
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